概要 - 「どれだけの程度で、公的な株価指数が統計的に構造的な新興市場のリスクにおける複利による実際の購買力の低下をヘッジできるか？説明可能な機械学習に基づく評価」
タイトル
「どれだけの程度で、公的な株価指数が統計的に構造的な新興市場のリスクにおける複利による実際の購買力の低下をヘッジできるか？説明可能な機械学習に基づく評価」
時間
2025-07-17 12:26:56
著者
{"Artem Alkhamov","Boris Kriuk"}
カテゴリ
{cs.CE}
リンク
http://arxiv.org/abs/2507.13055v1
PDF リンク
http://arxiv.org/pdf/2507.13055v1
概要
この研究は、複合的な構造的新興市場の危機中の実際の購買力の低下に対するローカル公共株式指数の効果を調査しています。以下の3つの最近の危機を検討しています：トルコ（2018年）、ナイジェリア（2020年）、パキスタン（2021年）。 主要な結論： * これらの危機中、公共株式指数はインフレや通貨崩壊に対して保護効果が少ない。 * ローカル公共株式は常に実際の価値を維持することに失敗している。 * 株価はシステム的な通貨ショックを緩和するのではなく、拡大させる。 * これらの結果は、株価評価理論における伝統的なインフレと通貨切り下げのハッジの仮定に挑戦しています。 方法論： * 研究では、国内および外国投資者双方に対してフィッシャー対称性論理に一致する非線形乗法の実際のリターン計算を使用しています。 * 原則的な分位数回帰、尾依存コプル分析、およびSHAP（Shapley Additive Explanations）を使用して、マクロ変数の説明力を評価しています。 * 分析は、異なる通貨制度と危機の原因をカバーする最近のデータアクセス可能な崩壊シーズンに焦点を当てています。 限界： * 実証 Frameworkはデータの利用可能性と選択された危機の範囲が限られているため制約されています。 * これらの結果は、すべての新興市場や危機シナリオに一般化されない可能性があります。 政策への影響： * 研究は、代替のインフレや為替に連動するツールが必要であるという必要性を強調しています。 * 経済的に複雑な危機中の家計の購買力を保護するために、実資産の深い市場の開発が重要であることを強調しています。
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