Résumé - Assurances-vie: Un regard plus approfondi sur les garanties à paliers, les conceptions de contrats hybrides et la fiscalité

Assurances-vie: Un regard plus approfondi sur les garanties à paliers, les conceptions de contrats hybrides et la fiscalité

2025-07-10 00:48:15

{"Jennifer Alonso-Garcia","Len Patrick Dominic M. Garces","Jonathan Ziveyi"}

{q-fin.PM,q-fin.PR,"91G05, 91G60, 90C39"}

Ce document s'immerge dans les complexités des rentes variables (RV), en se concentrant spécifiquement sur les contrats avec un supplément de bénéfice minimum de retrait garanti (BMWR). Les auteurs analysent le comportement des détenteurs de police, leurs stratégies de retrait optimales, et le rôle de la taxation dans ces contrats. Les points clés incluent : - Les RV sont des contrats d'assurance à long terme où les détenteurs de police paient des primes en échange de paiements périodiques minimums garantis. Les suppléments BMWR fournissent des montants de retrait minimums garantis indépendamment de la performance de l'investissement. - Le capital bénéficiaire, qui détermine les montants de retrait garantis, peut croître grâce à un mécanisme de levier. Cela permet de tirer parti des mouvements du marché pour potentiellement augmenter le capital bénéficiaire. - L'étude utilise un cadre d'évaluation neutre au risque pour analyser le comportement optimal des détenteurs de police. Elle considère des contrats hybrides avec un fonds en espèces, distinct du compte d'investissement, qui rapporte un intérêt à un taux spécifié. - La taxation a une incidence significative sur le comportement des détenteurs de police. Des taux d'imposition élevés peuvent rendre les contrats RV moins attractifs, et le fonds en espèces peut fournir des avantages de protection fiscale. - Le mécanisme de levier peut décourager le rachat anticipé en offrant une protection contre les pertes. - La présence d'un fonds en espèces encourage les détenteurs de police à conserver plus d'argent dans le fonds et à tirer parti du taux d'intérêt plus élevé, plutôt que de procéder à des retraits actifs. - L'étude trouve que l'intégration d'un mécanisme de levier et d'un fonds en espèces peut rendre les contrats RV hybrides plus attractifs pour les détenteurs de police, en particulier dans des environnements à hautes taxes. En résumé, la recherche met en lumière les interactions complexes entre les caractéristiques des contrats, la taxation et le comportement des détenteurs de police dans les rentes variables. Elle révèle que les contrats hybrides avec un mécanisme de levier et un fonds en espèces peuvent offrir une meilleure gestion des risques et augmenter l'attrait pour les détenteurs de police.