Zusammenfassung - Variable Annuitäten: Ein näherer Blick auf Ratchett-Garantien, Hybridvertragsdesigns und Besteuerung

Variable Annuitäten: Ein näherer Blick auf Ratchett-Garantien, Hybridvertragsdesigns und Besteuerung

2025-07-10 00:48:15

{"Jennifer Alonso-Garcia","Len Patrick Dominic M. Garces","Jonathan Ziveyi"}

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Dieses Papier untersucht die Komplexitäten von variablen Rentenversicherungen (VAs), insbesondere Verträge mit einem Garantierten Mindestauszahlungsbonus (GMWB). Die Autoren analysieren das Verhalten der Versicherungsnehmer, ihre optimalen Auszahlungsstrategien und die Rolle der Besteuerung innerhalb dieser Verträge. Schlüsselpunkte sind: - VAs sind langfristige Versicherungsverträge, bei denen Versicherungsnehmer Prämien zahlen, um garantierte Mindestperiodische Auszahlungen zu erhalten. GMWB-Rider bieten garantierte Mindestauszahlbeträge unabhängig von der Investitionsleistung. - Die Bezugsgröße, die die garantierten Auszahlbeträge bestimmt, kann durch ein Ratcheting-Mechanismus wachsen. Dies ermöglicht es, Marktbewegungen zu nutzen, um möglicherweise die Bezugsgröße zu erhöhen. - Die Studie nutzt ein risikoneutrales Bewertungsfenster, um das optimale Verhalten der Versicherungsnehmer zu analysieren. Sie betrachtet hybride Verträge mit einem Barfonds, der getrennt vom Investitionskonto ist und zu einem festgelegten Zinssatz Zinsen erwirtschaftet. - Besteuerung hat einen erheblichen Einfluss auf das Verhalten der Versicherungsnehmer. Hohe Steuersätze können VA-Verträge weniger attraktiv machen, und der Barfonds kann steuerabschirmende Vorteile bieten. - Das Ratcheting-Mechanismus kann durch die Bereitstellung von Absicherungsmaßnahmen gegen Verluste das frühe Kündigen abschrecken. - Die Anwesenheit eines Barfonds ermutigt Versicherungsnehmer, mehr Geld im Fonds zu belassen und die höhere Zinsrate zu nutzen, anstatt aktive Auszahlungen vorzunehmen. - Die Studie zeigt, dass die Integration eines Ratcheting-Mechanismus und eines Barfonds hybride VA-Verträge für Versicherungsnehmer attraktiver machen kann, insbesondere in steuerintensiven Umgebungen. Zusammenfassend zeigt die Forschung die komplexen Interaktionen zwischen Vertragsmerkmalen, Besteuerung und dem Verhalten der Versicherungsnehmer in variablen Rentenversicherungen auf. Sie findet heraus, dass hybride Verträge mit Ratcheting-Mechanismus und Barfonds ein besseres Risiko-Management bieten und die Attraktivität für Versicherungsnehmer erhöhen können.